長春擔保公司董事長戴君應邀出席第三屆普惠金融(小微)林芝論壇
來源: 更新時間:2017-04-28 08:45 點擊量:361

  2017年3月17日—18日,第三屆普惠金融(小微)林芝論壇在佛山順利召開。長春擔保公司董事長戴君作為林芝論壇的發起人之一與公司副總經理黃晴、總經理助理周金波出席了本次論壇。

  本屆論壇由廣東中盈盛達融資擔保投資股份有限公司承辦,中國融資擔保業協會黨委書記、專職副會長任彥祥,以及行業內資深專家共計30人出席了論壇。參會嘉賓參觀了廣東金融高新區服務中心及廣東金融高新區股權交易中心,并圍繞“信用為本、跨界融合”的主題,從政策解讀、生態環境、商業模式、產業布局、投貸聯動、信用平臺、保險支農支小等角度切入進行了主題演講及互動交流。

  長春擔保公司董事長戴君以《打造信用平臺 探索跨界融合》為題,對當前擔保行業如何通過跨界融合加強與其他金融行業及相關行業間的合作打造普惠生態圈進行了盤點與梳理。

  戴君董事長主題演講內容全文如下。

 

 

打造信用平臺  探索跨界融合

演講人:戴君

 

 

尊敬的各位領導、各位同仁、各位朋友:

  大家上午好!

  按照本次論壇的主題,我將圍繞“信用為本,跨界融合”來談一下我們長春市中小企業信用擔保有限公司(以下簡稱“長春擔保公司”)的一些想法和做法,可能有些地方還很不成熟,在座的各家機構都比我們做得早,而且成果豐碩,我們還只是處在一個初步探索階段,不足之處,希望得到各位專家的指正。

 

  一、擔保行業面臨的挑戰

 ?。ㄒ唬┩獠凯h境依舊嚴峻 盈利模式亟待創新

  從我們擔保機構自身來講。近幾年,隨著我國經濟下行壓力日益加大,原來單純依靠傳統擔保業務的擔保機構受到了巨大沖擊,逐漸喪失了行業競爭力。主要表現在代償項目增多、擔保規模萎縮、市場份額下降、盈利水平下滑、違法違規風險事件凸顯。在這樣的背景下,許多擔保機構無法繼續支撐下去,“低收益、高風險”的盈利模式,已經很難生存,所以紛紛退出了擔保行業。

 ?。ǘ┤谫Y渠道日益多元化  擠壓擔保生存空間

  從我們服務的客戶即中小企業方面來看,在互聯網金融、股權基金、新三板擴容的當下,中小企業的融資不再局限于銀行貸款,而是呈現出股權融資、債權融資、資本市場融資等多元化的融資模式,開辟了更多的融資渠道。中小企業融資方式的改變直接擠壓了擔保機構原有的擔保業務空間,很多擔保機構也沒有根據客戶實際的融資需求創新擔保產品和經營模式,逐漸失去了生存空間。

 ?。ㄈ┿y行提高合作門檻  逐步呈現去擔?;厔?/p>

  我們的合作銀行在逐漸提高合作門檻。銀行業金融機構在銀擔合作中長期處于強勢主導地位,加之一些擔保機構違法違規事件的爆發,使擔保機構生存環境進一步惡化,銀行出于對自身風險的考慮,往往對擔保機構的準入設置較高門檻,并要求繳納一定的保證金,這樣給我們擔保機構帶來了很大的資金壓力。

同時,銀行也在不斷創新機制、產品,加大對新產品的人力物力投入,可以獨立完成的中小企業貸款越來越多,逐步呈現“去擔?;钡陌l展趨勢。

 

  二、擔保行業面臨的機遇

 ?。ㄒ唬┲行∑髽I信用增進需求旺盛

  隨著國內以公司債、信托貸款等為代表的直接融資領域的快速發展,中小企業融資渠道逐漸多樣化,以此催生出的直接融資增信需求旺盛,為擔保機構的業務發展提供了契機。

 ?。ǘ┙鹑谛袠I處于重大創新時期

  近年來,我國積極推進金融改革創新,金融市場參與主體不斷擴容,金融業發展取得顯著成效。金融機構以市場為導向,以需求為基礎,實施金融體制和機制創新、金融產品和服務創新,不斷開發金融新產品、新業務,為擔保機構拓展服務領域,延長擔保鏈條提供了切入點和結合點。

面對生存的困境,擔保行業如何利用自身特點與優勢走出一條新的生存發展之路?這是行業的一個歷史命題。實踐證明,探索、創新跨界融合之舉為破題首選。

 

  三、擔保機構跨界融合理論探索

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  跨界融合本質上是金融創新,能充分發揮擔保機構信用平臺的功能。擔保行業的跨界融合是要堅持以中小微企業客戶為中心,不斷創新擔保模式,開發擔保產品,在此基礎上加強與其他金融行業及相關行業間的跨界合作,為客戶提供一站式、鏈條化的綜合金融擔保服務,滿足客戶不同層次的融資需求??缃缛诤鲜菗C構重新獲得新的發展動力的有效途徑。

 ?。ǘ┛缃缛诤系娜齻€條件

  第一,信用積累是實現跨界融合的基礎。

  關于這點,大家可能都很有感觸,只有我們自身具有更高層次的信用級別和能力,才能獲得相關合作機構的認可。擔保機構的信用積累主要體現在:擔保履約能力、注冊資本規模、凈資產規模、主體信用評級、擁有完整產業鏈。

  第二,開拓性思維是跨界融合的關鍵。

  跨界融合需要開拓性創新思維,需要敢于突破自我,顛覆傳統的擔保業務模式,創新業務品種。默守陳規、固步自封,只在原有的思維模式和業務范圍內思考問題,最終也只能是在原有的擔保產品上小修小補,很難真正做好跨界融合。

  第三,復合型人才是跨界融合的保障。

  復合型人才主要體現在:善于思考、敢于探索、勇于實踐、具有創新精神??鐚I、跨學科、跨行業的復合型人才,不僅應具備金融、法律、財務、投資、證券、保險、銀行、信托、基金等專業知識,還需要熟悉金融機構的具體業務??缃缛诤媳举|上是智力資源之間的相互協作、相互融合,只有復合型人才才能為跨界融合提供智力支持。

  因此,在人才培養與儲備上要鼓勵創新,強調學習,正如擔保業內所堅信的“創新是金融的核心競爭力,學習是不斷創新的支撐”。

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  第一,充分激發金融機構創新活力。

在金融領域引入擔保機構,可以提升相關主體信用,降低金融產品風險,消除投資者顧慮,引導市場資金流入,激發金融市場創新活力,開拓金融機構尚未觸及的新興金融市場領域。

  第二,充分發揮擔保機構信用平臺的功能。

與傳統的融資擔保業務模式不同,參與跨界融合的擔保機構更多地是扮演信用中介或信用平臺的角色。

擔保機構利用自身累積起來的市場信用,以信用為產品和工具,可以有效地整合金融市場各類資源,開發全新、多元化的擔保領域,增加擔保產品種類、新客戶儲量、擔保規模和經營收入,延長擔保產業鏈條,為擔保機構實現可持續發展提供新的發展動力。

  第三,有力提高擔保機構抗風險能力。

  跨界融合會帶動擔保機構創建多層次的盈利模式,解決擔保機構原有的單一的、收益與風險不相匹配的盈利模式問題。有助于擔保機構構建合理的盈利結構,增加經營收入種類,降低經營風險,提高抗風險能力。

 

  四、擔保機構跨界融合實踐探索

  下面,我來談一談擔保機構跨界融合的實踐探索。擔保機構跨界融合包含兩個層面,一是自身發展的跨界融合;二是擔保產品的跨界融合。

  首先,從擔保機構自身發展的層面來看,我們也需要融資,在融資的過程中,需要相關領域的配合。在自身融資的跨界融合方面,擔保機構在為中小企業融資的同時,也開始考慮自身的融資問題,而擔保機構與資本市場的跨界融合也為擔保機構自身提供了很好的融資渠道。例如:發行公司債、新三板或四板掛牌上市等,這打破了以往人們對擔保機構只提供貸款擔保而無需融資的認知。從另一個角度來看,擁有擔保、投資、典當、小貸、資產管理、基金管理、消費金融等完整產業鏈的擔保集團,形成了自有的金融擔保業態,這不僅有利于融資的跨界融合,也有利于創新產品融合和盈利模式融合的統一。在不良資產處置的跨界融合方面,隨著擔保業務的不斷增加,擔保機構會不可避免地出現項目代償,從而引發不良資產的處置問題。擔保機構代償后,會占用大量資金,從而影響流動性。如何快速實現資金回籠,是擔保機構當前面臨的重要課題。由于擔保機構自身融資能力有限,因此通過與其他金融機構合作,設計一定的交易模式,將不良資產盤活,可以增加資金流動性,保證擔保機構的擔保業務不受影響。

  擔保產品的跨界融合也是根據其他金融機構產品的特點,通過設計不同的交易結構,嫁接擔保產品與金融產品的融資通道,實現兩種金融產品的統一融合,從而滿足客戶不同層次的融資需求和出資機構的避險需求??缃缛诤系膿.a品是擔保機構與其他金融機構跨界融合的主要載體,是實現跨界融合的主要方式,最能凸顯擔保機構的信用平臺的功能。

 ?。ㄒ唬C構跨界融合實踐探索

  據我們了解,目前擔保機構主要開展五類直接融資增信擔保業務,分別是:通道類擔保業務、公司債增信業務、資產支持證券增信業務、基金類增信擔保業務、與其他金融機構創新融合的擔保產品。結合業務實踐,我們對這五類業務特點做了簡單梳理。

  1.通道類業務。通道類擔保業務適合無法通過銀行貸款授信、融資期限較長、貸款利率要求不高的客戶。以定向資管、集合資管、單一信托、集合信托為主要業務模式,將擔保機構的保證擔保通過一定的交易結構,與證券公司、信托公司的資管、信托業務進行對接,形成合法合規的交易模式,規避相關部門的監管,實現擔??蛻襞c資金的嫁接。

  通道類擔保業務合作效果顯著,對于中小企業來說,一些無法從銀行融資的中小企業通過擔保的橋梁嫁接,可以滿足其特定的融資需求;對于擔保機構來說,實現了業務創新,增加了傳統擔保業務以外的擔保收入,延長了擔保業務鏈條;對于券商、信托公司來說,與擔保機構一同開拓了新的合作領域,資金有了投向出口。

  2.公司債增信業務。公司債增信業務適合融資額度大、期限較長、主體信用或債項評級不夠、有穩定經營收入的客戶。擔保機構通過與證券公司合作,共同對融資客戶的融資需求等情況進行盡調、評審,從資本市場募集資金。通過債券融資,可以提升企業形象及知名度,提高企業在資本市場的信用,對企業未來實現資本化運作有積極作用。

  圖表一是我們制作的近兩年來我國公司債發行和增信數據一覽表。從發行數量來看,2015年為910只,2016年為2277只;從發行規模來看,2015年額度為4719億元,2016年額度為23075億元。從數據上就能看出,公司債和私募債發行數量呈逐年急劇上升趨勢。這說明,擔保機構未來在此業務上的市場空間很大。

 

圖表一

 

  圖表二是近兩年我國公司債發行及增信情況一覽表。由于截至目前我國公司債的2016年有關增信情況尚未有官網數據披露,因此用2015年數據進行分析。2015年全國發行1305只公司債券,發行總額為10036億元。其中第三方企業擔保、質押擔保合計704只,占比53.95%;沒有增信措施的591只,占比45.29%;擔保機構擔保10只,占比0.77%,發行總金額40.36億元。另據了解,通過擔保機構增信的公司債發行利率最低,為企業節約大量融資成本,未來擔保機構此項業務的市場空間巨大。

 

圖表二

 

 

  從合作效果上來說,公司債券融資會對經理層產生較強的監督和約束作用,有助于優化企業治理結構。對于發行的公開債,有擔保機構的增信,可以提高債券信用評級,降低企業融資成本。對于不能通過公開市場發行公司債的企業,可以通過擔保公司的增信發行私募債,實現融資目的。

  3.資產支持證券增信業務(ABS)。資產支持證券增信業務(ABS)適合持有能夠產生穩定現金流的基礎資產、融資額度大、期限長的客戶,例如:供熱企業、水務公司、經營性物業、有門票收入的公園等。資產支持證券增信業務(ABS)由券商與擔保機構共同對企業發行ABS的基礎資產、資金流歸集、增信措施等必要事項進行協商,設計符合發行人實際情況的方案。通過資產支持證券增信業務(ABS)可以增強企業資產的流動性,降低企業負債水平,優化企業資產負債結構;可以增加擔保機構業務范圍,滿足企業大額度、長期限的融資需求。同時,能夠滿足投資人大額資金收益的要求。

  4.基金類增信擔保業務?;痤愒鲂艙I務包括產業基金增信擔保業務、并購基金增信擔保業務及項目基金增信擔保業務。從操作方式上來說,對于一些企業有大額融資需求,且投入期限較長,而投資機構擔心長期投資的本息無法保證的項目,擔保機構介入,為企業提供增信,或者為企業回購基金份額提供保證,使得大額資金能夠順利進入企業實施的項目中。通過擔保機構與基金管理公司合作,設計結構化(有限合伙人分為優先級和劣后級)的基金交易結構,由企業認購基金劣后級,并增加擔保機構擔保,優先保證機構投資者的利益。通過結構化基金模式的構建及擔保機構的信用增級,同時滿足了融資主體、投資機構、基金管理公司的利益需求,充分融合了不同領域的金融產品。融資主體認購劣后級基金份額,為擔保機構的擔保提供了安全墊,降低了擔保機構的擔保風險。

  5.與其他金融機構創新融合的擔保產品。包括與互聯網金融業務融合和與其他金融機構業務的融合。與互聯網金融業務融合主要包括消費金融、網絡小貸、分期商城等相關業務的融合;與其他金融機構業務的融合主要包括與保險、商業保理相關業務的融合。

擔保機構可以根據客戶提出的融資需求,利用自身的信用平臺,開發跨界的擔保產品,實現資金端與客戶端的對接,精準匹配客戶與資金,為客戶提供包括資金批發擔保業務在內的綜合性金融服務。

 ?。ǘC構跨界融合的難點與挑戰

  1.資管行業呈現嚴管態勢,擔保機構或將重新規劃合作模式。

  近期“一行三會”集體行動強化監管,使資產管理回歸本源。證監會嚴厲打擊證券市場違法違規行為,對相關機構處以重罰,對基金子公司通道業務等進行資本計提以限制規模;保監會要求保險公司資管清理通道業務;銀監會對銀行理財監管的新規已在征求意見階段,或將明顯提升預期收益型理財產品的成本;央行通過延長逆回購天數、增加機構加杠桿的成本調控債市的杠桿程度,防止杠桿過高引發系統性風險。

由于市場資管機構的創新步伐一般較快,監管往往滯后于機構的創新,但往往會在事后加強監管。從當前形勢看,隨著經濟下行,各種風險事件頻發,監管機構對于資管行業的監管力度正在不斷加強。在監管趨嚴的背景下,資管行業將去通道降低投資鏈條,控制杠桿風險,擔保機構也必將重新規劃與尋找通道業務的切入點與契合點。

  2. 融資成本上升令中小企業承壓,擔保機構面臨挑戰

  2017年以來,監管部門的貨幣調控思路主要在于通過推高貨幣市場利率來實現金融去杠桿,進而推動資金進入實體經濟。在資金利率持續上行的背景下,綜合融資成本上升導致中小企業雖然融資需求高,但是融資能力下降,融資意愿降低,融資風險加大。擔保機構通過何種渠道和手段來有效緩解這一問題,也是擺在我們面前的難題。

  最后,我總結了幾句結束語與大家分享。

  跨界融合、轉型發展,是擔保行業一場重大而深遠的變革,也應是業界未來發展的共識。擔保機構只有不斷開拓創新,跨行業合作,延長擔保產業鏈條,開發全新的擔保領域,才能有更強的市場競爭力,從而實現健康可持續發展。迎難而上,探索清晰的跨界融合發展路徑,業界同仁也還有很長的路要走。對于始終熱愛擔保行業的同仁,我們從來不缺少信心 ,并將一直滿懷期待,且思且行。謝謝!

 

 

 

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